Marché obligataire: AGR anticipe un repli continu des taux d’ici fin 2025

Les taux obligataires au Maroc devraient maintenir leur tendance baissière jusqu’à fin 2025, selon le dernier rapport d’Attijari Global Research (AGR). Cette dynamique s’appuie sur une stratégie proactive de financement extérieur du Trésor et sur une marge de manœuvre accrue de Bank Al-Maghrib (BAM) pour un assouplissement de sa politique monétaire. La récente sortie en devise rassure quant à la capacité du Trésor à mobiliser jusqu’à 60 MMDH de financements extérieurs en 2025, couvrant 89% de son besoin net de financement, contre 40% en moyenne ces deux dernières années. AGR n’exclut pas une baisse du taux directeur de BAM en cas de stabilité inflationniste, visant un taux d’équilibre autour de 2%. La courbe des taux devrait continuer à s’aplatir, avec une réduction des écarts entre les taux courts et longs termes. AGR recommande ainsi aux investisseurs de renforcer leur exposition sur le segment moyen-long terme (MLT), afin de maximiser la rentabilité dans un contexte de taux orientés à la baisse. M.Ba.   Image Une : Légende : Les taux obligataires au Maroc devraient maintenir leur tendance baissière jusqu’à fin 2025, selon le dernier rapport d’Attijari Global Research (AGR). Cette dynamique s’appuie sur une stratégie proactive de financement extérieur du Trésor et sur une marge de manœuvre accrue de Bank Al-Maghrib (BAM) pour un assouplissement de sa politique monétaire. 4 lectures