AGR table sur une poursuite de la tendance baissière des taux

Attijari Global Research (AGR) parie sur une baisse des taux d’ici la fin de l’année 2025. A quelques jours de la prochaine réunion du Conseil de la banque centrale (BAM) prévue le 24 juin 2025, les analystes d’AGR sont convaincus que les Taux devraient poursuivre leur tendance baissière d’ici la fin de l’année 2025. « Nous anticipons la poursuite de l’aplatissement de la courbe obligataire à travers l’écrasement des spreads CT et MLT d’ici la fin de l’année 2025. Une situation qui permettrait au Trésor de lisser ses tombées futures à un coût relativement faible », indique AGR dans son analyse "Research Report Fixed Income". Le scénario probable de la baisse des taux demeure soutenu par deux facteurs. Il s’agit d’abord de la stratégie de financement extérieur du Trésor. En effet, la dernière sortie en devise semble rassurer les investisseurs quant à la capacité du Trésor à achever les financements extérieurs estimés dans la LF-25. Ces financements couvriraient 89% du besoin de financement net du Trésor en 2025E, soit des tirages de 60 milliards de DH en 2025E contre 40% durant les deux dernières années. Ensuite, AGR souligne que la BAM a une marge de manœuvre supplémentaire pour assouplir sa politique monétaire. « Tenant compte des anticipations inflationnistes rassurantes au Maroc, nous n’excluons pas une nouvelle action de baisse du TD de BAM d’ici la fin d’année 2025, pour un Taux d’équilibre à 2,0% », expliquent les analystes. Par ailleurs, AGR recommande aux investisseurs de « sensibiliser davantage leurs portefeuilles obligataires en s’orientant vers le segment MLT-Moyen et Long Terme ». Une orientation qui permettrait de doper le niveau de rentabilité des portefeuilles en raison de la baisse des taux qui se profile. E.M.G. Image Une : Légende : Attijari Global Research (AGR) parie sur une baisse des taux d’ici la fin de l’année 2025. A quelques jours de la prochaine réunion du Conseil de la banque centrale (BAM) prévue le 24 juin 2025, les analystes d’AGR sont convaincus que ...6 lectures